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策略节后3投行接连下修镍价预估超10铜市

2019-06-13 13:07:51 | 来源: 教育

[策略]节后3投行接连下修镍价预估超10% 铜市空头占上风

【基本金属】

凯投宏观(Capital Economics)/商品分析师Caroline Bain  “新订单和出口数据暗示工业活动扩张和金属需求上升,”“我们看到中国经济刺激计划(的成效)正开始从数据中反映出...但数据仍然在中国7%的经济成长目标之中;它不是说经济将会起飞。”

德国商业银行(Commerzbank)  “中国政府及央行的刺激措施逐渐显现预期的效果。这将有利于金属需求,并给中期到长期的金属价格带来支撑。”

福四通国际(INTL FCStone)  “尽管数据向好,但经济增速仍在放慢,现在断言中国经济正在反弹为时尚早。”

标准银行(Standard Bank)  “好于预期的汇丰制造业采购经理人指数(PMI)数据引发上海期货交易所出现一些空头回补操作。”

纽约INTL FC Stone/分析师Ed Meir  “宏观情势仍不佳--中国得了西方病--虽然出台大规模刺激举措,但收效甚微。”

摩根士丹利  鉴于今年下半年世界两大经济体中国和美国有可能推出刺激投资的政策,相比钢铁、铁矿石和煤炭等大宗商品,更看好金属。虽然该行分析师Tom Price和Joel Crane称看好铝、镍和铅,但他们下调了今年大部分金属的价格预测。  今年下半年任何持续的增长都需要美国或者中国大规模的刺激措施。对此反应的,非金属莫属。悲观情况下,中国为了提振出口而让人民币贬值,同时美国通胀率上升迫使美联储加息导致美元升值,对希腊的担忧也会削弱投资信心,商品需求将会减弱。→详情点击

花旗银行  过去8年,铀、铁矿石和镍价崩溃之后,世界的矿业公司幷购交易蒸发了价值850亿美元。从矿产品种上来看,铝减值250亿美元,其次是铁矿石103亿美元,镍78亿美元。煤炭也将随着价格下跌增加到减值队列。→详情点击

分析报告  废旧电子行业正处于高成长期,预计未来5年净利复合增长率保持20%以上,未来5年废电拆解市场将超1000亿。→详情点击

高盛  下调未来12个月的标准普尔高盛商品指数至-7.5%。 报告中指出,令其看空整体大宗商品的三大利空因素将会回归。  一是“页岩革命”造成的原油新秩序,二是美国复兴以及美元走强,三是新兴市场放缓和去杠杆,尤其是中国。

世界银行(WB)/发展前景小组主管Ayhan Kose  全球大宗商品价格2015年余下时间可能保持疲软,因供应增加刺激过剩并且经济疲软抑制需求。  下调金属和大豆等大宗商品的价格预测。该行预计,所有主要大宗商品价格今年将下跌,主要原因是供应充裕。  “由于全球经济增速放缓导致产量过剩和需求疲软将在今年继续令商品价格承压。同时,新兴市场经济体增速放缓以及美元强劲也可能抑制价格的上涨。”→详情点击

【铜】

交易员  ①鉴于铜价已经非常低,随着空头获利了结,由空头回补引发的反弹可能会获得一些动能。但季节性需求放缓暗示,铜价随后可能会再度回落。  ②驻新加坡:“中国买家正在回归。但并没有消费者买盘,而是空头回补。”

瑞士信贷(Credit Suisse)  下调2015年铜价预估3%,至每吨6,143美元;并预计2016年和2017年铜价分别为每吨5,850美元和5,700美元。

Triland Metals  “正价差扩大似与LME及(上海期交所)库存减少的现象相互矛盾,但更好地反映出客户所报告的情况,即在溢价回软的情况下,取得电解铜的供应无虞。”

路透/AndyHome  LME期铜重现正价差 打破多空胶着战情→详情点击

【铝】

瑞士信贷(Credit Suisse)  下调今年铝价预估8%至每吨1,751美元;同时预计2016和2017年价格分别为每吨1,750和1,800美元。

摩根士丹利(Morgan Stanley)  ①铝溢价的大跌意味着铝市在开始重新达到平衡,该行上调对第四季度铝价的预估。预测2016年铝价将从今年的1,823美元涨至每吨1,979美元。若下半年市场不改观,高成本的炼厂将减产,产能增长将放缓。→详情点击  ②马来西亚已经成为强大的竞争者,将取代印尼。该行预测今年中国铝矾土总计需要3500万吨。

研究机构CRU/首席代表Wan Ling  马来西亚能够供应更多,因新矿将投产。今年铝矾土发货量可能将扩大到1200万吨。5月发货量已经相比一个月前增加20倍。

吉隆坡矿产和地球科学部  2014年马来西亚铝矾土产量相比一年前增加四倍多至962,799吨。

【铅】

瑞士信贷(Credit Suisse)  调降今年铅价预估1%至每吨2,023美元;2016年和2017年预估分别为2,500和2,600美元。

【锌】

德意志银行(Deutsche Bank)  指出锌价的两大主要风险因素可能伤及锌的中期正面前景。个因素就是需求增长逊于预期,尤其是中国。第二个因素是中国锌资源丰富,但难免等级下滑。→详情点击

瑞士信贷(Credit Suisse)  将2015年锌的均价预估下调1%,至每吨2,249美元;而明后两年价格预估分别为每吨2,800和2,900美元。

【锡】

印尼经济统筹部/部长苏菲延·查理尔(Sofyan Djalil)  “为解决锡条走私活动的问题,我将在本周内举行内阁会议。”“我们将与地方警察、我国国军、关税总局、Pelindo公司,以及其他有关机构进行合作,防范再发生锡条走私行为,以致该地区锡价能好转。”→详情点击

【镍】

澳新银行  精炼镍市场浮现短缺迹象,镍价未来三个月内将测试每吨15,000美元

瑞士信贷(Credit Suisse)  调降2015年镍均价预估14%至每吨13,751美元;2016和2017年预估分别为15,500和17,000美元。

摩根士丹利(Morgan Stanley)  下调了对今年下半年镍价的预估,因全球增长前景恶化影响到不锈钢生产商的需求。该行将2015年第三季度镍价预估下调12%至每吨13,228美元,将第四季度镍价预估下调10%至每吨13,448美元。→详情点击

【稀土】

赣州稀土协会  尽管矿价不断提高,由于市场低迷,加之行业进入传统淡季,稀土价格近期仍难以回升。→详情点击

兴业证券  板块大幅回调,但不改我们对下半年行业观点。稀土指导价格连续两月上调,稀土板块迎来投资机会。资源税上调大幅增加了稀土生产成本,同时下游需求恢复和低社会库存,均有利于下半年稀土价格的回升,并且稀土板块今年表现疲软,整体涨幅有限,下半年稀土板块或迎来投资机会。→详情点击

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